Terceira Estratégia de Tela - Dr. Alexander Elder Membro Comercial Registrado em maio de 2012 3.332 Mensagens Esta é uma Estratégia de Tendência que usa uma parte da "Third Screen Strategy" do Dr. Alexander Elder. Primeiro, eu acho em um gráfico D1 a tendência global usando o indicador MACD. Uma vez que a tendência geral é clara, eu uso o período de tempo H1 para agir na mesma tendência usando o indicador de porcentagem de Williams. Quando as posições são abertas eu gerencio notícias econômicas e análises fundamentais para fechar a posição se eu achar que a tendência está prestes a se inverter no gráfico D1. A Estratégia de Tendência mencionada acima é usada em confluência com a Resistência de Suporte de Ação de Preço (PASR). As principais áreas de Suporte e Resistência são encontradas usando os gráficos Semanal e Mensal. É importante observar a Ação de Preço (formação de velas) nesses níveis significativos de SampR antes de fazer uma troca. Estratégia de terceira tela EA Este EA específico é especificamente projetado em torno desta estratégia. D1 MACD amp H1 Williams SOMENTE. NENHUM EMA é usado para esta estratégia. Se você tiver alguma dúvida sobre este EA, por favor consulte o documento FAQ na parte inferior deste post PRIMEIRO Se você não pode encontrar o que você está procurando, por favor, por favor leia todo este tópico PRIMEIRO Então, se você ainda não conseguir encontrar respostas para suas perguntas então fique à vontade para perguntar. Eu prometo a você que você aprenderá muito sobre essa estratégia e encontrará vários exemplos ao vivo que incluirão gráficos que suportam essa estratégia. Eu não estou querendo colher alguém alimentar aqui, esperamos que todos os adultos responsáveis. Se você não pode ler, então você não tem negócios negociando Moeda Estrangeira Khaled, o cavalheiro que programou esta estratégia em um Expert Advisor, passou muito tempo fazendo esta estratégia tão simples de usar quanto possível. Como eu disse acima, se você tiver alguma dúvida sobre este EA ou sobre a estratégia em geral, leia todo o tópico primeiro Parâmetros Stop Loss amp Take Profit (clique neste link para encontrar os parâmetros recomendados de stop loss amp take profit) Qualquer e todas as perguntas em No que diz respeito à Estratégia de Terceira Tela, o EA pode ser perguntado e respondido no tópico Suporte à Estratégia da Terceira Tela. Isso nos ajudará a manter esse segmento dedicado a negociar essa estratégia e a não se distrair com as perguntas e respostas do MT4 / Expert Advisor. Uma descrição detalhada desta estratégia comercial Soando mais como um teste de diagnóstico médico, o sistema de negociação de tríplice tela foi desenvolvido pelo Dr. Alexander Elder em 1985. A alusão médica não é um acidente: Dr. Elder trabalhou por muitos anos como psiquiatra em Nova York antes de se envolver em negociações financeiras. Desde aquela época, ele escreveu dezenas de artigos e livros, incluindo 8220 Trading For A Living8221 (1993). Ele também falou em várias conferências importantes. Muitos comerciantes adotam uma única tela ou indicador que se aplicam a todo e qualquer negócio. Em princípio, não há nada de errado em adotar e aderir a um único indicador para a tomada de decisões. De fato, a disciplina envolvida em manter o foco em uma única medida está relacionada à disciplina pessoal, talvez, seja um dos principais determinantes para alcançar o sucesso como comerciante. (Veja, Negociando Psicologia E Disciplina.) E se o indicador escolhido for fundamentalmente defeituoso? E se as condições do mercado mudarem de modo que sua tela única não possa mais considerar todas as eventualidades que operam fora de sua medição? é muito complexo, mesmo os indicadores mais avançados não funcionam o tempo todo e sob todas as condições de mercado. Por exemplo, em uma tendência de alta do mercado, os indicadores que acompanham a tendência se elevam e emitem sinais, enquanto os osciladores sugerem que o mercado está sobrecomprado e emitem sinais 8220sell8221. Nas tendências de baixa, os indicadores que seguem as tendências sugerem a venda a descoberto, mas os osciladores se tornam excessivamente vendidos e emitem sinais para comprar. Em um mercado que se movimenta muito mais alto ou mais baixo, os indicadores de acompanhamento de tendência são ideais, mas estão propensos a mudanças rápidas e abruptas quando os mercados negociam em faixas. Dentro das faixas de negociação, os osciladores são a melhor escolha, mas quando os mercados começam a seguir uma tendência, os osciladores emitem sinais prematuros. (Para mais informações sobre os osciladores, consulte Conhecendo os osciladores - Parte 1, Parte 2, Parte 3 e Parte 4.) Para determinar um equilíbrio entre a opinião do indicador, alguns traders tentaram calcular a média dos sinais de compra e venda emitidos por vários indicadores. Mas há uma falha inerente a essa prática. Se no cálculo do número de indicadores de acompanhamento de tendência for maior que o número de osciladores usados, então o resultado será naturalmente inclinado em direção a um resultado de acompanhamento de tendências e vice-versa. O Dr. Elder desenvolveu um sistema para combater os problemas da média simples, aproveitando ao mesmo tempo as melhores técnicas de acompanhamento de tendências e de osciladores. O sistema de idosos tem como objetivo neutralizar as deficiências de indicadores individuais ao mesmo tempo em que serve para detectar a complexidade inerente dos mercados. Como um marcador de tripla tela na ciência médica, o sistema de negociação de tripla tela aplica não um, não dois, mas três testes únicos, ou telas, a todas as decisões de negociação, que formam uma combinação de indicadores e osciladores de acompanhamento de tendência. (Para mais informações sobre indicadores, consulte Indicadores Econômicos para Conhecer e Negociar Psicologia e Indicadores Técnicos.) O Problema dos Prazos Existe, no entanto, outro problema com os indicadores populares de acompanhamento de tendências que devem ser eliminados antes que possam ser usados. O mesmo indicador de acompanhamento de tendências pode emitir sinais conflitantes quando aplicado a diferentes intervalos de tempo. Por exemplo, o mesmo indicador pode apontar para uma tendência de alta em um gráfico diário e emitir um sinal de venda e apontar para uma tendência de baixa em um gráfico semanal. O problema é ampliado ainda mais com os gráficos intradiários. Nesses gráficos de curto prazo, os indicadores que acompanham a tendência podem flutuar entre os sinais de compra e venda em uma base horária ou até mais frequente. Para combater esse problema, é útil dividir os quadros de tempo em unidades de cinco. Ao dividir os gráficos mensais em gráficos semanais, há 4,5 semanas a um mês. Passando de gráficos semanais para gráficos diários, existem exatamente cinco dias de negociação por semana. Progredindo um nível a mais, de gráficos diários a horários, há entre cinco a seis horas em um dia de negociação. Para day traders, os gráficos horários podem ser reduzidos para gráficos de 10 minutos (denominador de seis) e, finalmente, de gráficos de 10 minutos para gráficos de dois minutos (denominador de cinco). O cerne deste fator do conceito cinco é que as decisões de negociação devem ser analisadas no contexto de pelo menos dois prazos. Se você preferir analisar suas decisões de negociação usando gráficos semanais, você também deve empregar gráficos mensais. Se você fizer day-trade usando gráficos de 10 minutos, primeiro analise os gráficos por hora. Uma vez que o trader tenha decidido sobre o intervalo de tempo a ser usado no sistema de tripla tela, ele rotula esse período de tempo como o período intermediário. O período de tempo a longo prazo é uma ordem de cinco a mais e o período de curto prazo é uma ordem de magnitude mais curta. Os traders que realizam seus negócios por vários dias ou semanas usarão gráficos diários como seus prazos intermediários. Seus prazos de longo prazo serão gráficos semanais gráficos horários serão o seu prazo curto prazo. Os negociantes do dia que ocupam suas posições por menos de uma hora usarão um gráfico de 10 minutos como seu período intermediário, um gráfico por hora como seu período de tempo a longo prazo e um gráfico de dois minutos como um período de tempo de curto prazo. O sistema de negociação de tripla tela requer que o gráfico para a tendência de longo prazo seja examinado primeiro. Isso garante que o comércio siga a maré da tendência de longo prazo, permitindo a entrada em negociações em momentos em que o mercado se move brevemente contra a tendência. As melhores oportunidades de compra ocorrem quando um mercado em alta faz um declínio mais curto. As melhores oportunidades de curto prazo são indicadas quando um mercado em baixa se recupera rapidamente. Quando a tendência mensal é ascendente, os declínios semanais representam oportunidades de compra. Comícios de hora em hora fornecem oportunidades para curto quando a tendência diária é descendente. Geralmente, acredita-se que o mercado de ações siga três tendências, que os analistas de mercado identificaram ao longo da história e podem assumir que continuarão no futuro. Essas tendências são as seguintes: a tendência de longo prazo que dura vários anos, a tendência intermediária de vários meses, e a tendência menor que geralmente é considerada como algo inferior a vários meses. Robert Rhea, um dos primeiros analistas técnicos do mercado, rotulou essas tendências como marés (tendências de longo prazo), ondas (tendências de médio prazo) e ondulações (tendências de curto prazo). Negociar na direção da maré do mercado é geralmente a melhor estratégia. Ondas oferecem oportunidades para entrar ou sair de negociações, e ondulações geralmente devem ser ignoradas. Embora o ambiente comercial tenha se tornado mais complicado desde que esses conceitos simplificados foram articulados na primeira metade do século XX, sua base fundamental permanece verdadeira. Os comerciantes podem continuar a negociar com base em marés, ondas e ondulações, mas os prazos a que essas ilustrações se aplicam devem ser refinados. (Para ler mais, confira as Tendências Curtas, Intermediárias e de Longo Prazo.) Sob o sistema de negociação de tripla tela, o prazo que o negociador deseja atingir é rotulado como o intervalo de tempo intermediário. O período de tempo a longo prazo é uma ordem de grandeza maior, enquanto o período de tempo curto dos operadores é uma ordem de grandeza mais curta. Se sua zona de conforto, ou seu período de tempo intermediário, exige que você mantenha uma posição por vários dias ou semanas, então você se preocupará com os gráficos diários. Seu período de tempo a longo prazo será uma ordem de grandeza maior e você empregará os gráficos semanais para iniciar sua análise. Seu prazo de curto prazo será definido pelos gráficos horários. Se você é um day trader que detém uma posição por questão de minutos ou horas, você pode empregar os mesmos princípios. O intervalo de tempo intermediário pode ser um gráfico de dez minutos, um gráfico por hora corresponde ao período de tempo a longo prazo e um gráfico de dois minutos é o período de tempo de curto prazo. (Para mais informações, consulte Day Trading: An Introduction.) Primeira tela do sistema de negociação de tripla tela: maré de mercado O sistema de negociação de tripla tela identifica o gráfico de longo prazo, ou a maré do mercado, como base para tomar decisões comerciais. Os comerciantes devem começar analisando seu gráfico de longo prazo, que é uma ordem de grandeza maior do que o tempo que o comerciante planeja negociar. Se você normalmente começar analisando os gráficos diários, tente adaptar seu pensamento a um período de tempo ampliado por cinco e embarque em sua análise de negociação examinando os gráficos semanais. Usando indicadores de acompanhamento de tendências, você pode identificar tendências de longo prazo. A tendência de longo prazo (maré de mercado) é indicada pela inclinação do histograma de divergência de convergência da média móvel semanal (MACD), ou a relação entre as duas barras mais recentes no gráfico. Quando a inclinação do histograma MACD está em alta, os touros estão no controle e a melhor decisão de negociação é entrar em uma posição longa. Quando a inclinação está baixa, os ursos estão no controle, e você deve estar pensando em curto. (Para saber mais, consulte Negociação da Divergência MACD, Divergência de Média Móvel Convergente - Parte 1 e Parte 2.) Qualquer indicador de acompanhamento de tendências que o trader prefere pode ser usado realisticamente como a primeira tela do sistema de negociação de tela tripla. Os comerciantes usaram frequentemente o sistema direcional como a primeira tela ou mesmo um indicador menos complexo, como a inclinação de uma média móvel exponencial de 13 semanas pode ser empregada. Independentemente do indicador de acompanhamento de tendência que você optar por começar, os princípios são os mesmos: assegure-se de analisar a tendência usando os gráficos semanais primeiro e depois procure os tiques nos gráficos diários que se movem na mesma direção da tendência semanal. . (Para mais informações, consulte Movimento direcional - DMI e Noções básicas de médias móveis.) De importância crucial em empregar a maré do mercado está desenvolvendo sua capacidade de identificar a mudança de uma tendência. Um único uptick ou um downtick do gráfico (como no exemplo acima, um único uptick ou um downtick do histograma MACD semanal) seria o seu meio de identificar uma mudança de tendência de longo prazo. Quando o indicador aparece abaixo de sua linha central, os melhores sinais de compra de maré são dados. Quando o indicador desce de cima da sua linha central, os melhores sinais de venda são emitidos. O modelo de temporadas para ilustrar preços de mercado segue um conceito desenvolvido por Martin Pring. O modelo de Prings vem de uma época em que a atividade econômica era baseada na agricultura: sementes eram plantadas na primavera, a colheita acontecia no verão e a queda era usada para preparar o frio no inverno. No modelo de Pring8217s, os traders usam esses paralelos preparando-se para comprar na primavera, vender no verão, estoques curtos no outono e cobrir posições vendidas no inverno. O modelo de Prings é aplicável no uso de indicadores técnicos. As quotseasons do indicador permitem que você determine exatamente onde você está no ciclo do mercado e compre quando os preços são baixos e curtos quando vão mais altamente. A estação exata para qualquer indicador é definida por sua inclinação e sua posição acima ou abaixo da linha central. Quando o histograma MACD sobe abaixo de sua linha central, é primavera. Quando se eleva acima de sua linha central, é verão. Quando cai de cima de sua linha central, é outono. Quando cai abaixo de sua linha central, é inverno. A primavera é a estação de negociação longa e a queda é a melhor época para vender a descoberto. Se você prefere ilustrar sua primeira tela do sistema de negociação triplo tela usando a metáfora do oceano ou a analogia da mudança das estações, os princípios subjacentes permanecem os mesmos. Um gráfico de traders é a principal ferramenta técnica para tomar decisões comerciais com o sistema de negociação de tripla tela. Por exemplo, os traders geralmente usam histogramas de divergência de convergência de média móvel (MACD) semanalmente para determinar sua tendência de juros de longo prazo. Decidindo quais ações devem ser negociadas diariamente, o trader procura por um único aumento ou um downtick que ocorra no gráfico semanal para identificar uma mudança de tendência de longo prazo. Quando ocorre um aumento e o indicador sobe abaixo de sua linha central, são dados os melhores sinais de compra de maré do mercado. Quando o indicador desce de cima da sua linha central, os melhores sinais de venda são emitidos. Usando as metáforas oceânicas desenvolvidas por Robert Rhea (ver Triple Screen Trading System - Parte 2), rotularíamos a atividade diária do mercado como uma onda que contraria a maré semanal de longo prazo. Quando a tendência semanal aumenta (aumento no gráfico semanal), os declínios diários apresentam oportunidades de compra. Quando a tendência semanal está em baixa (downtick no gráfico semanal), os ralis diários indicam oportunidades de curto prazo. Second Screen 8211 Market Wave Desvios diários da tendência semanal de longo prazo são indicados não por indicadores de tendência (como o histograma MACD), mas por osciladores. Por sua natureza, os osciladores emitem sinais de compra quando os mercados estão em declínio e vendem sinais quando os mercados estão em alta. A beleza do sistema de negociação de tripla tela é que ele permite que os investidores se concentrem apenas nos sinais diários que apontam na direção da tendência semanal. (Para mais informações, consulte Conhecendo os osciladores - Parte 1, Parte 2 e Parte 3.) Por exemplo, quando a tendência semanal está em alta, o sistema de negociação de tripla tela considera apenas os sinais de compra dos osciladores diários e elimina os sinais de venda dos osciladores. . Quando a tendência semanal diminui, a tela tripla ignora qualquer sinal de compra dos osciladores e exibe apenas sinais de curto-circuito. Quatro possíveis osciladores que podem ser facilmente incorporados a este sistema são o índice de força, o índice de Elder-Ray, o estocástico e o Williams R. (Para mais detalhes, ver Descobrindo o índice da Força - Parte 1 e Parte 2 e O Indicador do Raio Ancião: Ver no Market.) Force Index Uma média móvel exponencial de dois dias (EMA) do índice de força pode ser usada em conjunto com o histograma MACD semanal. De fato, a sensibilidade da MME de dois dias do índice de força torna mais apropriado a combinação com outros indicadores, como o histograma MACD. Especificamente, quando a MME de dois dias do índice de força oscila acima de sua linha central, isso mostra que os touros são mais fortes que os ursos. Quando o EMA de dois dias do índice de força cai abaixo de sua linha central, esse indicador mostra que os ursos são mais fortes. (Para ler mais, veja Cavando mais fundo nos mercados de touros e ursos.) Mais especificamente, os investidores devem comprar quando um índice de força de dois dias da EMA ficar negativo durante uma tendência de alta. Quando o histograma MACD semanal indica uma tendência ascendente, o melhor momento para comprar é durante um recuo momentâneo, indicado por um giro negativo da MME de dois dias do índice de força. Quando um índice de EMA de dois dias se torna negativo durante uma tendência de alta semanal (conforme indicado no histograma MACD semanal), você deve colocar uma ordem de compra acima do preço alto daquele dia em particular. Se a tendência de alta for confirmada e os preços subirem, você receberá uma ordem de parada no lado longo. Se os preços diminuírem, o seu pedido não será executado, mas você poderá reduzir o seu pedido de compra para que ele fique a uma marca da máxima da última barra. Uma vez que a tendência de curto prazo se inverte e sua parada de compra é acionada, você pode se proteger ainda mais com outra parada abaixo da mínima do dia de negociação ou do dia anterior, o que for mais baixo. Em uma tendência de alta forte, sua cláusula de proteção não será acionada, mas sua negociação será encerrada antecipadamente se a tendência for fraca. Os mesmos princípios se aplicam ao contrário durante uma tendência de baixa semanal. Os traders devem vender a descoberto quando a MME de dois dias do índice de força se tornar positiva durante a tendência de baixa semanal. Você pode fazer seu pedido para vender a descoberto abaixo da mínima da última barra de preço. De natureza semelhante à posição longa descrita acima, a posição curta permite que você empregue paradas de proteção para proteger seus lucros e evitar perdas desnecessárias. Se a EMA de dois dias do índice de força continuar a subir depois da colocação da sua ordem de venda, você poderá aumentar a sua ordem de venda diariamente, de modo que ela esteja dentro de um único tick das últimas barras baixas. Quando sua posição vendida é finalmente estabelecida pela queda dos preços, você pode colocar uma parada protetora logo acima da máxima da última barra de preço ou da barra anterior, se esta for maior. (Para ler mais, consulte A ordem de stop loss - Certifique-se de usá-la.) Se suas posições longas ou curtas ainda não tiverem sido fechadas, você pode usar um índice de força de dois dias para adicionar às suas posições. Em uma tendência de alta semanal, continue adicionando a longs sempre que o índice de força ficar negativo, continuamente, adicionar a curtos em tendências de baixa sempre que o índice de força se tornar positivo. Além disso, a MME de dois dias do índice de força indicará o melhor momento para fechar uma posição. Ao negociar com base em uma tendência semanal de prazo mais longo (conforme indicado pelo histograma MACD semanal), o comerciante deve sair de uma posição somente quando a tendência semanal mudar ou se houver uma divergência entre a MME de dois dias do índice de força e a tendência. Quando a divergência entre a MME de dois dias do índice de força e o preço é alta, um sinal de compra forte é emitido. Nesta base, uma divergência de alta ocorre quando os preços atingem uma nova baixa, mas o índice de força faz um fundo mais raso. Os sinais de venda são dados por divergências de baixa entre a MME de dois dias do índice de força e preço. Uma divergência de baixa é percebida quando os preços sobem para uma nova alta, enquanto o índice de força atinge um topo secundário inferior. A onda de mercado é a segunda tela do sistema de negociação de tripla tela, e a segunda tela é bem ilustrada pelo índice de força, no entanto, outras como Elder-Ray, Stochastic e Williams R também podem ser empregadas como osciladores para a tela de onda do mercado. O sistema de negociação de tripla tela baseia-se em empregar o melhor dos indicadores e osciladores de acompanhamento de tendências para tomar decisões comerciais. Os traders estão preocupados principalmente com quaisquer divergências realizadas entre as leituras de um indicador de seguimento de tendência de longo prazo, como um histograma de divergência de convergência de média móvel (MACD) semanal e a leitura de prazo relativamente mais curto de um oscilador, como índice de força, Elder-Ray. , estocástico, ou Williams R. A quarta seção desta série, examinará os meios pelos quais um comerciante usaria o oscilador Elder-Ray como a onda de mercado, que é a segunda tela do sistema de tela tripla de comerciantes. (Para ler mais, veja Triple Screen Trading System - Parte 3 e The Elder Ray Indicator: Entrando no Mercado.) Segunda Tela - Elder-Ray O Elder-Ray, desenvolvido pelo Dr. Alexander Elder, é baseado nos conceitos de bull power. e suportar o poder, a força relativa de touros e ursos no mercado. Bull power mede a habilidade dos bulls de mercado de empurrar os preços acima do consenso médio de valor, que é o preço real no qual uma determinada ação passa a ser negociada por um determinado ponto no tempo. O poder do urso é a capacidade do urso de baixar os preços mais baixos do que os preços atuais, ou o consenso médio atual de valor. (Veja Psicologia de Negociação e Indicadores Técnicos.) Usando um indicador de seguimento de tendência de longo prazo, talvez um histograma MACD semanal, os negociadores podem identificar a direção da tendência de longo prazo. O poder do touro e o poder do urso são então usados para encontrar negociações nos gráficos diários que se movem na mesma direção da tendência semanal. A tela tripla ganha seu rótulo quotscreening porque elimina todos os sinais, exceto os que estão na direção da tendência: se a tendência semanal for alta, somente os sinais de compra são devolvidos pelo Elder-Ray. Se a tendência semanal cair, apenas os sinais de venda do Elder-Ray são considerados. Sinais de Compra Há duas condições absolutamente essenciais que precisam estar em vigor para os comerciantes considerarem a compra: 1) a tendência semanal deve ser alta e 2) o poder de suportar, como representado no Elder-Ray, deve ser negativo, mas crescente. A segunda condição - o poder do urso negativo - vale a pena explorar. A condição oposta, na qual o poder do urso é positivo, ocorre em uma tendência de alta descontrolada, um ambiente de mercado perigoso para o comércio, apesar da força aparente da tendência. O problema com a compra de uma tendência de alta é que você está apostando na teoria do tolo maior, que afirma que seu lucro será realizado apenas vendendo a alguém disposto a pagar um preço ainda mais alto. Quando o poder do urso é negativo, mas aumenta, os ursos estão mostrando um pouco de força, mas estão começando a cair novamente. Ao colocar uma ordem de compra acima da máxima dos últimos dois dias, sua ordem de parada será preenchida apenas se a alta continuar. Depois de ter ido muito tempo, você pode proteger sua posição com uma parada abaixo do mínimo mais recente. As divergências de alta entre o poder do urso e o preço (consenso médio de valor) representam os sinais de compra mais fortes. Se os preços caírem para uma nova baixa, mas a força do urso mostrar um fundo mais alto, os preços estão caindo e os preços dos ursos se tornando mais fracos. Quando o poder do urso sobe a partir deste segundo fundo, você pode confortavelmente comprar um maior número de ações do que normalmente faria na sua posição habitual. (Veja Como Obter Confirmação Com A Estratégia Momentum e Momentum Trading With Discipline.) Você também pode usar o Elder-Ray para determinar o melhor momento para vender sua posição. Ao rastrear o padrão de picos e vales no poder dos touros, você pode verificar o poder dos touros. Ao empilhar os picos no preço real em comparação com os picos da alta potência, você pode determinar a força da tendência de alta - se cada novo pico no preço vier junto com um novo pico na alta potência, a tendência de alta é segura. Quando os preços atingem um novo recorde, mas a alta potência atinge um pico menor do que o do seu rali anterior, os touros estão perdendo seu poder e um sinal de venda é emitido. (Para mais informações, consulte Análise Peak-And-Trough.) O fato de encurtar o Elder-Ray como a segunda tela no sistema de negociação de tripla tela também pode ser usado para determinar as condições em que o encurtamento é apropriado. As duas condições essenciais para o shorting são 1) a tendência é baixa e 2) o bull power é positivo, mas cai. (Para ler mais, confira o Short Selling Tutorial.) Se bull power já é negativo, vender short é inapropriado porque os bears têm controle sobre os bulls do mercado. Se você vender a descoberto nessa condição, estará efetivamente apostando que os ursos têm força suficiente para empurrar os touros ainda mais embaixo d'água. Além disso, como no caso discutido acima, em que o comerciante detém uma posição longa durante o poder do urso positivo, você está apostando na teoria do maior tolo. Quando o poder do touro é positivo, mas cai, os touros conseguiram captar um pouco de força, mas estão começando a afundar novamente. Se você colocar uma ordem curta abaixo da mínima dos últimos dois dias, você receberá uma execução de ordem somente se a recusa continuar. Você pode, então, colocar uma parada de proteção acima da última mínima mais alta. As divergências baixistas entre a alta potência e os preços (consenso médio de valor) dão os mais fortes sinais de shorting. Se os preços atingirem um novo recorde, mas o poder de alta atingir um recorde mais baixo, os touros estão mais fracos do que antes, e a tendência de alta pode não continuar. Quando a potência do touro está a um nível mais baixo, você pode vender com segurança uma posição maior do que a usual. Você também pode determinar quando cobrir suas posições curtas com base em uma leitura de Elder-Ray. Quando sua tendência de longo prazo estiver baixa, a força do urso indicará se os ursos estão se tornando mais fortes ou mais fracos. Se um novo preço baixo ocorrer simultaneamente com um novo baixo nível de potência, a tendência de baixa atual é relativamente segura. Uma divergência de alta emite um sinal para cobrir seus shorts e se preparar para entrar em uma posição longa. As divergências de alta ocorrem quando os preços atingem um novo patamar e a força atinge um fundo ainda mais raso, quando os ursos perdem seu ímpeto e os preços estão caindo lentamente. Para posições longas e curtas, as divergências entre alta, baixa e preços indicam as melhores oportunidades de negociação. No contexto da tendência de longo prazo indicada por nossa primeira avaliação de mercado, Elder-Ray identifica o momento em que o grupo dominante do mercado está abaixo da superfície da tendência. Para a segunda tela do sistema de negociação de tripla tela, o Dr. Alexander Elder recomenda o uso de osciladores sofisticados e modernos, como índice de força e Elder-Ray. No entanto, os traders não devem se sentir limitados a qualquer um desses dois osciladores - seu oscilador favorito provavelmente funcionará igualmente bem, então você deve substituir o oscilador com o qual se sente mais confortável. Dois outros osciladores que podem ser facilmente empregados como a segunda tela são os osciladores estocásticos e da Williams R. O estocástico estocástico é atualmente um dos osciladores mais populares e está incluído em muitos programas de software amplamente disponíveis usados por comerciantes e profissionais individuais. Em particular, os comerciantes que empregam sistemas computadorizados estritos para executar seus negócios acham que os osciladores estocásticos têm muitas boas qualidades. Por exemplo, o estocástico tem um excelente histórico na remoção de sinais ruins. Mais especificamente, o estocástico usa várias etapas com o propósito expresso de filtrar o ruído do mercado, o tipo de movimentos de curto prazo que não se relacionam com a tendência atual de interesse dos comerciantes. Similarmente ao Elder-Ray, o estocástico identifica o momento exato em que os touros e os ursos estão se tornando mais fortes ou mais fracos. Obviamente, os comerciantes são os melhores a saltar a bordo do trem mais forte e a negociar com os vencedores, enquanto se colocam diretamente contra os perdedores. Os três tipos de sinais importantes para os traders que usam estocásticos são as divergências, o nível das linhas estocásticas e a direção das linhas estocásticas. (Para mais detalhes, consulte Conhecendo os osciladores - Parte 3: Estocástica e Qual é a diferença entre estocástica rápida e lenta na análise técnica) Divergências Uma divergência de alta ocorre quando os preços atingem um novo nível baixo, mas o estocástico traça um fundo mais alto do que em o declínio anterior. Isso significa que os ursos estão perdendo o controle sobre o mercado e a inércia simples está reduzindo os preços. Um sinal de compra muito forte é emitido assim que o estocástico aparece na segunda parte inferior. Os comerciantes estão bem aconselhados a entrar em uma posição longa e colocar uma parada de proteção abaixo da mínima mais recente do mercado. Os sinais de compra mais fortes aparecem quando o primeiro fundo das linhas estocásticas é colocado abaixo da linha de referência inferior e a segunda parte inferior acima. Por outro lado, uma divergência de baixa corresponde à circunstância em que os preços sobem para um novo ponto alto, mas estocástico, atingem um ponto mais baixo do que em qualquer momento durante o seu rali anterior. Os touros estão ficando mais fracos e os preços estão subindo lentamente. O sinal de venda crucial é emitido quando o estocástico recua de seu segundo topo. Os comerciantes devem entrar em uma posição curta e colocar uma parada de proteção acima do preço mais alto. Os melhores sinais para vender a descoberto ocorrem quando o primeiro topo está acima da linha de referência superior e o segundo está abaixo dele, o oposto dos melhores sinais para ir longo. (Para saber mais, confira Divergências, Momentum e Taxa de Variação e Divergência de Convergência Média Móvel - Parte 1 e Parte 2.) Nível de Linhas Estocásticas O nível alcançado pelas linhas estocásticas representa condições distintas de sobrecompra ou sobrevenda. Quando as manifestações estocásticas estão acima da linha de referência superior, diz-se que o mercado está sobrecomprado e está pronto para recuar. Em contraste, a condição de sobrevenda, na qual o mercado está pronto para aparecer, é representada pelo estocástico caindo abaixo de sua linha de referência mais baixa. Os comerciantes devem, no entanto, ter cuidado ao interpretar condições de sobrecompra e sobrevenda usando estocásticos: durante uma tendência de longo prazo, o estocástico pode emitir sinais contrários. Em fortes tendências de alta - como pode ser indicado pela tela de primeiro mercado de traders - o histograma de divergência de convergência de média móvel (MACD), o estocástico se torna overbought e emite sinais de venda errôneos enquanto o mercado sobe. Em tendências de baixa, o estocástico rapidamente se torna sobrevendido e dá sinais de compra mais cedo do que o garantido. Embora a interpretação de condições de sobrecompra e sobrevenda com stochastics possa ser problemática, ao usar o histograma MACD como a primeira tela do sistema de negociação de tripla tela, os traders podem facilmente eliminar esses sinais incorretos. Os traders devem aceitar sinais de compra do estocástico diário apenas quando o histograma MACD semanal mostra uma tendência ascendente. Quando a tendência é baixa, apenas os sinais de venda do diário estocástico devem ser atendidos. Usando seu gráfico semanal para identificar uma tendência de alta, espere que as linhas estocásticas diárias cruzem abaixo da linha de referência inferior antes de comprar. Imediatamente coloque o seu pedido de compra acima da alta da última barra de preço. Você pode proteger sua posição com uma parada de proteção colocada abaixo da mínima do dia de negociação ou da mínima do dia anterior, o que for menor. Para adicionar mais detalhes a essa análise, como a forma do fundo estocástico pode indicar a força relativa do rally deve ser discutida. Se o fundo for estreito e raso, os ursos são fracos e a alta provavelmente será forte. Se o fundo for profundo e largo, os ursos são fortes e o rali pode muito bem ser fraco. Quando você identificar uma tendência de baixa em seu gráfico semanal, não insira sua negociação até que as linhas estocásticas diárias subam acima de sua linha de referência superior. Você pode imediatamente fazer um pedido para vender a descoberto abaixo da mínima da última barra de preço. Não espere, no entanto, um cruzamento nas linhas estocásticas, pois o mercado já estará provavelmente em queda livre. Para proteger sua posição vendida, coloque uma parada de proteção acima da alta daquele dia de negociação em particular ou do dia anterior, o que for maior. A forma do topo estocástico também pode indicar a inclinação ou lentidão relativa do declínio dos mercados. Um topo estreito na linha estocástica mostra a fraqueza dos touros e a probabilidade de um declínio severo. Um topo estocástico alto e largo demonstra a força dos touros e consequentemente as posições curtas devem ser evitadas. Em resumo, os meios pelos quais os comerciantes podem filtrar a maioria dos negócios ruins envolvem um conhecimento profundo das condições de sobrecompra e sobrevenda. Quando o estocástico está sobrecomprado, não compre. Quando o estocástico é vendido, não venda a descoberto. Direção da Linha Estocástica Muito simplesmente, quando ambas as linhas estocásticas estão se movendo na mesma direção, a tendência de curto prazo é confirmada. Quando os preços sobem junto com ambas as linhas estocásticas, a tendência de alta provavelmente continuará. Quando os preços caem enquanto ambas as linhas estocásticas estão caindo, a tendência de baixa de curto prazo provavelmente continuará. Quando empregado corretamente, o estocástico pode ser um oscilador extremamente eficaz e útil como parte de seu sistema de negociação de tela tripla. Na parte 6 deste artigo, bem examinar o quarto oscilador de interesse, Williams R. Nas partes anteriores a esta série no sistema de negociação de tela tripla do Dr. Alexander Elders, vários osciladores foram discutidos em relação à segunda tela do sistema. Dois excelentes osciladores que funcionam extremamente bem dentro do sistema são o índice de força e o Elder-Ray, no entanto, quaisquer outros osciladores também podem ser empregados. A parte 5 desta série descreveu o estocástico em relação aos poderosos sinais formados pelas divergências entre o poder dos touros e os ursos no mercado. Nesta seção, vamos discutir um oscilador final que pode ser usado como a segunda tela no sistema de negociação de tripla tela: Williams R. Williams R O oscilador final que precisa ser considerado em relação ao seu uso como a segunda tela do sistema de negociação de tripla tela. é Williams R, que na verdade é interpretado de maneira similar à do estocástico. A Williams R, ou WmR, mede a capacidade de os touros e os ursos fecharem os preços das ações no dia ou perto da borda do intervalo recente. O WmR confirma a força das tendências e alerta para possíveis reversões futuras. O cálculo real do WmR não será dissecado em detalhes neste espaço, pois seu valor atual pode ser obtido através dos principais pacotes de software de negociação que estão amplamente disponíveis hoje. Em seu cálculo, a WmR mede a colocação do preço de fechamento mais recente em relação a um intervalo alto-baixo recente. É importante observar que a WmR exige pelo menos uma faixa de preços de quatro a cinco dias para funcionar efetivamente com o sistema de negociação de tripla tela. O WmR expressa a distância da mais alta altitude dentro de sua faixa até a mais baixa em relação a uma escala de 100. A distância do último preço de fechamento até o topo do intervalo é expressa como uma porcentagem do intervalo total. Quando WmR é igual a 0 na escala 100, os touros atingem o pico de sua potência e os preços devem fechar no topo da faixa. Em outras palavras, uma leitura zero, plotada no topo do gráfico, indica o máximo de potência de touro. Quando WmR lê 100, os ursos estão no auge de sua potência e eles são capazes de fechar os preços na parte inferior do intervalo recente. A alta da faixa é uma medida precisa da potência máxima dos touros durante o período em questão. O baixo da faixa refere-se à potência máxima dos ursos durante o período. Os preços de fechamento são especialmente significativos no cálculo da WmR, pois a liquidação diária das contas de negociação depende dos dias (ou semanas, ou meses) próximos. WmR fornece uma avaliação precisa do equilíbrio de poder entre touros e ursos no mercado próximo, o momento mais crucial para uma verdadeira sensação de relativa otimismo ou pessimismo do mercado. Se extrapolarmos este conceito um nível acima, vemos que o WmR mostra qual grupo é capaz de fechar o mercado a seu favor. Se os touros não conseguirem fechar o mercado no topo ou perto do topo durante uma alta de mercado, os touros estão provados que são um pouco mais fracos do que parecem. Se os ursos não conseguem fechar o mercado perto dos baixos durante um mercado de baixa, eles são mais fracos do que aparentariam na superfície. Esta situação apresenta uma oportunidade de compra. Se linhas de referência são desenhadas horizontalmente em níveis de 10 e 90, isso refina ainda mais a interpretação do WmR. Quando Wm fecha acima de sua linha de referência superior, os touros são fortes, mas o mercado está supostamente sobrecomprado. Quando WmR fecha abaixo da linha de referência mais baixa, os ursos são fortes, mas o mercado está sobrevendido. (Para informações adicionais, consulte Reversões de mercado e como localizá-las e padrões de preço - Parte 1.) Overbought e Oversold Em uma condição de sobrecompra, WmR se eleva acima da linha de referência superior e os preços se aproximam da borda superior de sua faixa. Isso pode indicar um top de mercado e a WmR emite um sinal de venda. Em uma condição de sobrevenda, o WmR cai abaixo de sua linha de referência mais baixa e os preços se aproximam da parte inferior de sua faixa. Isso pode indicar uma parte inferior do mercado e a WmR emite um sinal de compra. Durante as faixas de negociação planas, os sinais de sobrecompra e sobrevenda funcionam muito bem. No entanto, quando o mercado entra em uma tendência, o uso de sinais de sobrecompra e sobrevenda pode ser perigoso. O WmR pode permanecer perto do topo de sua faixa por uma semana ou mais durante uma alta forte. Essa leitura de sobrecompra pode, na verdade, representar a força do mercado, e não o sinal de curto prazo errôneo que a WmR lançaria nessa circunstância. Por outro lado, em uma forte tendência de baixa, a WmR pode permanecer em território de sobre-venda por um longo período de tempo, demonstrando fraqueza ao invés de uma oportunidade de compra. Por essas razões, as leituras de sobrecompra e sobrevenda da WmR devem ser usadas somente depois que você identificar a tendência principal. É onde a primeira tela do sistema de negociação de tripla tela é absolutamente essencial. Você deve usar essa primeira tela para verificar se está atualmente envolvido em um touro de prazo mais longo ou em um mercado de baixa. (Para atualização na primeira tela, confira Triple Screen Trading System - Parte 1). Se seu gráfico de longo prazo mostrar um mercado otimista, receba sinais de compra apenas de seu WmR de curto prazo e não insira uma posição vendida quando dá um sinal de venda. Se o seu gráfico semanal indicar um mercado de baixa, venda apenas quando WmR lhe der um sinal de venda, mas não demore muito quando a WmR se tornar exagerada. Quando o WmR não consegue subir acima de sua linha de referência superior durante um rally e vira para baixo no meio desse rally, ocorre uma oscilação de falha: os touros são especialmente fracos e um sinal de venda é emitido. Quando a WmR pára de cair no meio do declínio, não alcançando a linha de referência mais baixa e voltando para cima, a oscilação oposta ocorre: os ursos são muito fracos e um sinal de compra é emitido. (Para mais informações, veja The Dead Cat Bounce: Um urso na roupa de Bull8217s e tendências de curto, médio e longo prazo e índice de força relativa e seus pontos de falha.) Divergências A situação final importante na leitura da WmR está relacionada a divergências entre os preços e WmR. Divergências raramente ocorrem, mas identificam as melhores oportunidades de negociação. Uma divergência de baixa ocorre quando a WmR se eleva acima de sua linha de referência superior, depois cai e não pode subir acima da linha superior durante a próxima jogada. Isso mostra que os touros estão perdendo seu poder, que o mercado está propenso a cair e que você deve vender a descoberto e colocar uma parada de proteção acima do preço mais alto. Por outro lado, uma divergência de alta ocorre quando a WmR cai abaixo de sua linha de referência mais baixa, depois sobe (comícios), e não pode cair abaixo dessa linha em particular quando os preços caem na próxima vez. Em uma divergência de alta, os traders devem se alongar e colocar uma parada protetora abaixo da recente baixa de preço. (Para saber mais, consulte A ordem de stop-loss - Certifique-se de usá-lo e uma olhada nas estratégias de saída.) Finalmente, a próxima parte desta série no sistema de negociação de tripla tela fornecerá uma discussão sobre a terceira tela em o sistema. A primeira tela do sistema identifica uma maré de mercado que a segunda tela (o oscilador) identifica uma onda que vai contra a maré. A terceira e última tela do sistema de tripla tela identifica as ondulações na direção da maré. Estes são movimentos de preços intradiários que indicam pontos de entrada para suas ordens de compra ou venda. O sistema de negociação de tripla tela pode ser bem ilustrado com uma metáfora do oceano. A primeira tela do sistema de negociação de tripla tela adota uma perspectiva de longo prazo e ilustra a maré do mercado. A segunda tela, representada por um oscilador, identifica a onda de médio prazo que vai contra a maré. A terceira tela refina o sistema para sua medida de curto prazo, identificando as ondulações que se movem na direção da maré. Estes são os movimentos de curto prazo do preço intradiário que indicam pontos de entrada para suas ordens de compra ou venda durante o dia de negociação. (Se você precisar de uma atualização, confira Triple Screen Trading System - Parte 1, Parte 2 e Parte 3.) Felizmente, para aqueles de nós que ficaram cansados de interpretar gráficos ou indicadores técnicos na primeira e segunda tela, a terceira tela não requer nenhum talento técnico adicional. Em vez disso, a terceira tela nos fornece uma técnica para colocar ordens de parada, seja comprar ordens de parada ou vender ordens de parada, dependendo se a primeira e a segunda tela direcionam você a comprar ou a vender a descoberto. Mais especificamente, a terceira tela é chamada de técnica de parada de compra à direita em tendências de alta e uma técnica de parada de venda à direita em tendências de baixa. Quando a tendência semanal é para cima (identificada pela primeira tela) e a tendência diária é para baixo (identificada pela segunda tela, ou oscilador), a colocação de uma parada de compra à direita recupera as paradas de alta. Quando a tendência semanal está em baixa e a tendência diária está em alta, as paradas vendidas deixam de lado as quebras. Cada situação merece um exame mais aprofundado. Trailing Buy Stop Technique Quando você identificou que uma tendência de longo prazo (semanal) está subindo e seu oscilador de médio prazo (diário) declina, o sistema de negociação de tela tripla ativa uma técnica de parada de compra à direita. Para instigar a técnica de parada de compra à direita, coloque uma ordem de compra um tick acima da máxima do dia anterior. Então, se os preços subirem, você será parado em uma posição longa automaticamente no momento em que a alta exceder os dias anteriores. Se, no entanto, os preços continuarem a cair, sua ordem de compra não será tocada. Esta técnica permite que você seja parado em seu pedido, se as ondulações de menor prazo tiverem força suficiente para alimentar a onda na maré maior. The buy stop is therefore most closely related to what most traders would label as momentum investing. However, the use of all three screens within the triple screen trading system provides a much more detailed and refined picture of the market than the simple concept of momentum generally provides. (For further reading, see Momentum Trading With Discipline and Introduction To Types Of Trading: Momentum Traders.) If you want to further refine the trailing buy stop technique, you can lower your buy order the next day to the level one tick above the latest price bar. Keep lowering your buy stop each day until stopped out (filling your order at the very best time) or until your long-term (weekly) indicator reverses and cancels its buy signal (saving you from a loss). The reason that the buy stop technique is prefaced by the trailing qualification relates to this fluid nature of the buy stop order. You must, however, remain vigilant in monitoring the markets momentum, and you must be diligent in continually moving your buy stop to one tick above the latest price bar. The process can be laborious, but it will ensure that you either fill your order at the very best price or avoid a poor trade altogether if the market fails to move your way. (To read more, check out Trailing Stop Techniques and The Stop-Loss Order - Make Sure You Use It.) Trailing Sell Stop Technique The opposite situation occurs when your long-term (weekly) trend is down, at which time you would wait for a rally in your medium-term indicator (oscillator) to activate a trailing sell stop technique. In the trailing sell stop technique, you place an order to sell short one tick below the latest bars low. When the market turns down, you will automatically be stopped into your short trade. If, however, the market continues to rally, you can continue to raise your sell order on a daily basis. Opposite to the trailing buy stop technique, the trailing sell stop technique is meant to catch an intraday downside breakout from a daily uptrend. As you can see, the intraday downside breakout moves in the direction of the market tide, which in this case is a weekly downtrend. The trailing buy stop and trailing sell stop techniques are the ultimate refinements to what is already an extremely powerful trading system within the first two screens of the three screens. Using a less developed indicator, many beginning traders will engage in a system of trailing stopped orders when they attempt to gauge market momentum. By employing a longer-term chart and a medium-term oscillator first, you can capitalize on the short-term market ripples as you make the best trades that this intraday allows. The next section of this series will bring the triple screen trading system to a close. The journey through all three screens has been long, but the result is most definitely worthwhile. If you are able successfully to implement the triple screen trading system to its fullest, you are on your way to being ahead many other trader with whom you are competing for profits At long last, we have reached the end of this series describing all facets of the triple screen trading system. You will recall that the third screen in the system, the trailing buy or sell stop system, allows for the ultimate level of precision in your buy orders or, if you are selling short, your sell orders. Ao identificar as ondulações se movendo na direção da maré do mercado, você será capaz de capitalizar os movimentos de preços de curto prazo (geralmente intradiários) que identificam os pontos exatos nos quais você deve inserir sua posição. (To brush up on previous sections, see Triple Screen Trading System - Part 1, Part 2, Part 3, Part 4, Part 5, Part 6 and Part 7.) Stop loss Technique But we have yet to discuss how the triple screen trading system assists a trader, once in a position, to secure a profit and avoid significant losses. As is the case in all levels of trading, and investing at large, the decision to exit your position, whether long or short, is just as important as your decision to enter a position. The triple screen trading system ensures that you make use of the tightest stops, both in entering and in exiting your position. Immediately after executing your purchase order for a long position, you place a stop loss order one tick below the low of the trade day or the previous day, whichever is lower. O mesmo princípio se aplica a uma venda a descoberto. As soon as you have sold short, place a protective stop loss one tick above the high of the trade day or the previous day, whichever is highest. In order to protect against the potential for losses, move your stop to a breakeven level as soon as the market moves in your favor. Supondo que o mercado continue a colocá-lo em uma posição de lucros, você deve então colocar outra parada protetora no nível desejado de lucros. Under this system, a 50 profit level is a valid rule of thumb for your targeted profitability. The Importance of Stop Loss The stop loss orders used in exiting a position are very tight under this system because of the fundamental tide of the market. Se você entrar em uma posição usando as ferramentas de análise contidas no sistema de negociação de tripla tela apenas para ver o mercado se mover imediatamente contra você, o mercado provavelmente passou por uma mudança fundamental na maré. Mesmo ao identificar a provável tendência de longo prazo do mercado na primeira tela, você ainda pode ter a sorte de entrar na sua negociação, para a qual você usa a terceira tela, no exato momento em que a tendência de longo prazo está mudando. Although the triple screen system can never identify this condition organically, the trader can prevent losses by keeping his or her stop loss extremely tight. (For further reading, see The Stop-Loss Order - Make Sure You Use It, A Look At Exit Strategies and Can a stop-loss order be used to protect a short sale transaction) Even if your position enters into the red, it is always better to exit early and take your loss sooner rather than later. Perceba sua pequena perda, depois sente-se e observe o que está acontecendo no mercado. Você provavelmente será capaz de aprender alguma coisa com a experiência: se o mercado realmente mudou sua direção de longo prazo, é melhor que você consiga identificar a situação caso isso aconteça novamente no futuro. Estratégias de Saída Conservadoras e Agressivas A discussão acima esboçou uma estratégia relativamente conservadora para os corretores avessos ao risco. By maintaining the tightest stop loss orders possible, conservative traders can easily go long or short on the first strong signal from the triple screen trading system and stay with that position for as long as the major trend lasts. Uma vez que a tendência se reverte, os lucros já estarão bloqueados. Se o mercado reverter prematuramente, o comerciante será impedido de grandes perdas. Uma possibilidade para os comerciantes mais agressivos e ativos é continuar assistindo ao mercado depois de entrar em uma posição longa ou curta. Enquanto a tendência de longo prazo ainda é válida, os operadores ativos podem usar cada novo sinal da segunda tela (o oscilador diário) para suplementar a posição original. This approach allows for a greater level of gross profit while still allowing the stop loss approach to protect the entire position. Adding to the original position while the trend continues is often referred to as pyramiding the original position. Another type of trading is practiced by the position trader, who should try to go long or short on the very first signal issued by the triple screen system. Então ele ou ela deve permanecer nessa posição até que a tendência se inverta. Finalmente, um operador de curto prazo pode ter lucros usando sinais da segunda tela. Você pode lembrar que a segunda tela identifica a onda de médio prazo que vai contra a maré maior. Usando o mesmo segundo indicador de tela que é usado antes de entrar no negócio, o operador de curto prazo pode usar ocorrências intraday de reversões de mercado para sair do negócio. If, for example, the short-term trader uses stochastic as his or her second screen oscillator, he or she may sell the entire position and take the profits when stochastic rises to 70. The trader can then revisit the first screen of the system, reconfirm the market tide and continue to drill down to the second and third screens in order to identify another buying (or selling) opportunity. Conclusion The length of this eight-part series demonstrates that Dr. Alexander Elders triple screen trading system is not the simplest means of identifying buying and selling opportunities on the markets. O sistema é, no entanto, um dos meios mais poderosos de combinar uma série de indicadores individuais úteis em um todo abrangente. O tempo que você gasta lendo esses artigos e se familiarizando com os componentes individuais do sistema, sem dúvida, pagará dividendos ao seu sucesso comercial. MACD3SS. ex4 3 KB 1,592 download Uploaded Jul 9, 2013 3:05am by Jack Crooks Saturday, September 1, 2012 at 7:30am I realize its never easy and rarely simple. But today Im going to help you understand why global money-flow drives key markets and how that flow could be reversing. If I am right, it is good news for long-term dollar bulls like me, bad news for China bulls, and terrible news if you are still riding on the Peak Oil bandwagon expecting oil to hit 200 barrel soon. Three major realities lead me to those conclusions: Reality 18212 Foreign exchange reserves and growth is falling in China Some experts estimate that up to 50 billion a month is exiting China. Keep in mind, when money leaves China, it leaves as dollars for the most part. Investors exchange yuan for dollars inside China, or Hong Kong, then move those dollars to safe haven areas, such as U. S. Treasuries, U. S. farmland, or Vancouver apartment buildings. Reality 28212 Demand for oil is falling along with global growth, and the U. S. is leading the way Chinas crude oil imports fell 3 percent in July from a month ago to a nine-month low. The slowdown in growth is hitting oil demand hard in the country that has driven the increase in global fuel consumption for a decade. In fact, the International Energy Agency slashed its forecast for Chinese oil demand growth in 2012 by a third to 240,000 barrels per day (bpd) in its August monthly report. Just a month earlier, the agency had forecast growth of 360,000 bpd. If demand is already low and appears to be heading lower, I think it is time to mark down oil prices. And in the U. S. according to Reuters, oil demand in July fell to its lowest level in nearly four years. The chart below shows oil hit a brick wall of resistance at around 98 per barrel that happens to be a key retracement level. Plus, the price oscillators are turning down from an quotoverboughtquot level. This price action seems to be confirming bearish fundamental news. Reality 38212 The dollar is the worlds monetary standard The demand for dollars is poised to rise as the supply falls. I say that because: Dollar-based funding (supply) for trade finance and other credit lines is falling as European banks reduce the percentage of debt on their balance sheets. As I explained above, dollars are leaving China. And I expect Chinas foreign exchange reserve hoard to continue to decline. Falling oil prices are dollar bullish, as countries that buy oil on world markets 8212 priced in dollars 8212 can reduce their dollar credit lines, which reduces the potential of a new supply of dollars from coming on the market. If a global credit crunch similar to the credit crunch of 2007 materializes, demand for dollars and dollar-safe havens will soar. Now, take a look at the chart below, which shows how all of these global money-flow factors discussed above relate to each other. Chinese foreign exchange reserve growth (red line) oil prices (black line) and the U. S. dollar index (blue line) There is a lagging correlation between Chinese FX reserve growth and oil prices, with Chinese FX growth leading. There is a tight negative correlation between oil prices and the dollar i. e. as oil prices rise the dollar tends to fall and vice versa. If these macro trends continue to play out as I expect, your decision is easy: Sell oil, buy the dollar, and hold those positions until the trend changes. Have a safe and happy Labor Day weekend, Japan: An Accident Waiting to Happen The worlds largest debt bomb isnt Greece or Spain. Its Japan, where government debt now approaches 220 of gross domestic product. That level of spending makes profligate congressmen in America look downright parsimonious with taxpayer cash. Servicing Japans debt now consumes some 43 of government revenue, up from about 4 in the early 1970s. Its a situation thats clearly not sustainable. In theory, that much debt and all the money the Bank of Japan keeps printing to keep the country afloat should have destroyed the yen by now. Yet, it hasnt. And the reason it hasnt comes down to the countrys savings pattern. Japan is able to run huge deficits and sustain such high debt-to-GDP because it has used its vast savings over the last 50 years to fund government spending. I recently talked to my colleague, Evaldo Albuquerque, to get his thoughts. Evaldo is one of the smartest analysts I know. He made a name for himself in foreign currencies, but were teaming up to find unique, safe income plays. Heres his take: The yen hasnt collapsed yet because Japanese financial institutions hold 93 of government debt. In other words, domestic investors have financed the governments spending for the past two decades. The problem is Japan has the worlds fastest-growing population of seniors aged 65 years and older. Once all these seniors retire, they will no longer be saving. Instead, they will be cashing out their retirement accounts. The Japanese government will have to find other investors to buy their bonds. Who will buy Japanese bonds paying less than 1 International investors will certainly require a higher rate, increasing interest expenses. The government simply cant afford that. In other words, the countrys savings rate will soon go negative. And thats going to be the tipping point for the currency. For years now, Japan has been printing money and buying government debt to keep interest rates from skyrocketing. But once the savings rate turns negative, Japans government will no longer have domestic cash to rely on. So, theyll do what every government does when faced with making impossibly hard decisions theyll turn on the printing presses and crank out boatloads of yen. And the yen will finally crack. If its a managed devaluation of the yen, as I expect, Japans export-dependent companies will be big, big beneficiaries. Thats because the sales that Japanese companies accumulate in dollars, euros, pounds and yuan will translate into more and more yen as the Japanese currency weakens. Thats essentially free profits because, aside from some tax obligations, currency gains have no associated costs on a corporate income statement. What about China The answer is important because China affects so much of the world economy, especially as it relates to commodity prices and your commodity stocks A friend of mine forwarded me a story where a certain strategist said it was time to quotstart adding Chinese exposure. quot He said, quotWhere else can you buy an economy with 7-8 growth prospects at less than 10 times estimated earningsquot To believe his statement, you have to take two things at face value: 1. Chinas GDP numbers are, at least, roughly accurate. 2. Chinas earnings are, at least, roughly equivalent to earnings of other markets. I dont buy either statement. The 7-8 growth rate assumption comes from Chinas own GDP statistics. GDP, which stands for quotgross domestic product, quot is a widely accepted rough guess of economic growth. For an investor, it is almost useless, and I usually ignore it. Thats because as an investor, youre not buying quotthe economy. quot Youre buying individual securities. The characteristics of those securities should be your focus. Stick to the basics and whats in front of you. Dont get lost in abstractions like quotGDP. quot But lets play ball for a bit. If you want to rely on Chinese GDP figures to frame some kind of investment thesis, then you should know there is a lot of room to doubt their veracity. So officially, Chinas government says its economy is growing 8. Lots of people dont believe it. Charles Dumas, of Lombard Street Research, is one. He says: quotWe dont believe official data. We think GDP slowed to a 1 rate in the first quarter. quot I dont believe official data either, and I certainly dont make investment decisions based on it. Two other quick points about relying on GDP: GDP figures are backward-looking. They tell you nothing about the future. Even if you think they do, then you have to say the trend is not good. Chinas first-quarter GDP was at a three-year low. GDP as a concept is absurd. Government spending is counted as a positive. So a government that spends money digging holes and refilling them is adding to its countrys GDP. Who knows at what rate Chinas economy is really growing Frankly, I think it is an unknowable. Chinas economy is a huge, complex thing. It has many parts going in all kinds of directions. To boil all that down to a single number always strikes me as silly. The second point up top is on Chinas corporate earnings. There is a good case that such earnings deserve heavy discounting. Maybe 10 times earnings is the right number in todays environment. As Ivy Pan, an analyst with ABN AMRO, said recently, quotForecasts of company earnings have been continuously revised downward since the beginning of the year. quot Besides, there is the issue of earnings quality and trustworthiness. This is a matter of debate, too. So there is a lot of guesswork. There are also things we do know. The strategist up top cites healthy increases in imports of coal, iron ore, and copper as a plank to his bullish thesis on China. He says the increase is consistent with an economy growing 7-8. Again, we have to question how the figures come about. I think it is safe to say that Chinese government-mandated investment drives these figures. And I tend to think of that as more of a bad thing, not a good thing. Will it prop up commodity markets to some extent Of course. Its not a game I care to play, though. Anyway, it seems an odd thing to cite these commodities. Despite decent Chinese import figures, iron ore prices recently hit 2.5-year lows. Iron ore prices are down 17 since mid-June. Coking coal is down 23 since the start of July. Copper prices are down more than 20 from a year ago. Chinese steel mills are hurting. The China Iron and Steel Association said recently that the Chinese steel industrys profits fell 96 in the first half of the year compared with last year. Thats not a typo: down 96. These anecdotes dont square with the image of a booming economy. I dont know what will happen, but I find the whole thing fascinating. Ive been bearish on China in the last year, but I think some of the air has already come out of Chinas boom. (Take a look at housing prices, for instance. Chinese housing prices registered nine months of decline, and they just had an uptick.) And there are definitely China themes Id own and/or will continue to own those that play on Chinas need for water and food, for instance. These are very good long-term investment themes, regardless of what happens in China in the near term. But what about commodities Now we turn to the other piece of the puzzle. Most people wouldnt care a whit about Chinas economy. They care because China is such a big user of commodities and has such an impact on world prices. A growing China is a key to the commodity bull market. But the commodity bull market is long in the tooth. It started in roughly 2000. (Jim Rogers and others date it from 1998.) So the bull market is at least 12 years old. The average lasts about 17 years, according to Jim Rogers book Hot Commodities. However, this one may already be beyond whats normal. A reader sent me this chart on commodity prices from BCA Research and Allan Gray: What this chart shows is that the long boom in commodity prices over the last dozen years has pushed commodity prices more than two standard deviations above their long-term trend line. In other words, were in outlier territory. As you can see, not too many past bull markets have pushed much beyond where we are now. There is another important point about that chart. Commodities, despite what you hear, are a poor way to preserve wealth over a long period of time. As Ian Liddle of Allan Gray notes: Importantly, the long-term trend line is down. This is a testament to human ingenuity. Over the last two centuries, we have constantly found new and more-efficient ways to produce and use commodities, and this has driven prices down over time. The new technologies to access Americas considerable shale gas reserves are the latest example of this. We believe it would be a mistake to simply extrapolate the strong rise in commodity prices over the last decade far into the future. I dont think this dynamic is somehow suspended in our own times. Commodities will continue to fall in real terms that is, adjusted for inflation over a long period of time. I think weve turned, or are turning, another corner. We should expect lower highs and lower lows on most commodities (in real terms) as the commodity bull market unwinds. It will affect everything from iron ore to oil. (I exclude the precious metals, on which I remain bullish.) If the bull market is, indeed, over, we have to change the way we look at investing in commodities. Commodity stocks have to clear different hurdles than in the last dozen years. We should not count on increases in commodity prices. Stocks should work at existing prices and lower. I would favor picks-and-shovels plays over producers. This is the way I plan to play it. Its the safe way to go. If Im wrong, Ill be wrong for a year or two as the commodity bull takes its last breaths. But then, so what There are plenty of other ideas to invest in. The truth is that the end of the commodity bull market is coming. It seems too risky to try to and call the exact top. Start playing it safe now. Start preparing today. Never before have I seen such a divergence between the quotfantasy landquot world central bankers and their faithful live in. and the real world the rest of us inhabit. In fantasy land, this was the big week investors were waiting for The European Central Bank (ECB) met yesterday and decided to buy more sovereign bonds in an attempt to bring down interest rates in troubled European countries. The program is essentially the same thing the ECB already tried earlier, to only limited results. But never mind rumors of the plan were enough for traders to throw a party in August and this week Meanwhile, in the real world, things just kept going from bad to worse, with the economic data deteriorating from one end of the globe to the other Bottom line: The divergences between whats going on in the real world and the puffed-up stock indices, which have been floating on an ocean of cheap money, are the biggest I have ever seen. The last time these divergences were this severe, was right before the stock market crashed in 2007-2008. and early 2000 before that. And THAT has major implications for your wealth What the Fed, ECB Are Doing and What It Means In his closely watched Jackson Hole, Wyoming speech last Friday, Federal Reserve Chairman Ben Bernanke tried to justify his nontraditional approach to monetary policy. He defended QE and pledged to keep interest rates low for longer periods of time, saying (in plain English) that they quotworked. quot I see an economy whose unemployment rate has remained above 8 percent for the longest stretch since the government began keeping track in the 1940s. I see an economy whose GDP is barely growing. I see an economy where confidence remains lackluster and manufacturing is shrinking again. And I see an economy where the only real beneficiaries of easy money are the commodity and stock market speculators who can make money off of it Never mind whether QE is a success or utter failure though. What is important for investors is that Bernanke did not go into detail about other FUTURE nontraditional policy options, such as nominal GDP targeting or unlimited, open ended QE. The fact he didnt mention those kinds of steps lead me to believe theyre less likely to be used. Bernanke also warned that quotthe hurdle for using nontraditional policies should be higher than for traditional policies. quot But most importantly . Bernanke himself admitted in the speech (subtly) that newer rounds of QE and Operation Twist were less effective than the first round. Thats as close to the emperor admitting hes wearing no clothes as you can get without coming out and saying so It fits precisely with what I have been saying for ages too Bottom line: The U. S. Fed will likely NOT engage in a massive new QE program. and even if it does, it could be sold aggressively by investors now that even Bernanke himself is admitting its almost completely ineffective. As for the ECB, President Mario Draghi unveiled plans to buy sovereign bonds with maturities of three years or less. So many leaks came out before the Thursday meeting that the actual news was almost anticlimactic. and now the question is whether or not investors will quotsell the news. quot Why should they Well, the bond purchases will be conditional meaning the ECB wont buy unless the targeted countries (think Spain here) agree to oversight and more supervision by fiscal authorities. The program wont seek to establish firm yield quotcaps, quot another disappointment. Most importantly, the purchases will be sterilized. That means this is not an all-in quotQEquot type strategy that balloons the size of the ECB balance sheet and results in runaway money printing. That is likely reflecting concern among the ECBs members in Germany and other more conservative countries. Global Economy Sinking Deeper into Recession So what about the quotreal worldquot There the news is going from bad to worse. Here in the U. S. the Institute for Supply Managements benchmark manufacturing index sank further to 49.6 in August. That was the third month in a row below 50, which is the dividing line between expansion and contraction in this key sector. Europes benchmark manufacturing index also slumped to 46.3 in August. That indicates the euro-zone economy is sliding deeper into recession, and that the recent rise in unemployment to a fresh euro-era record high is only the beginning As for the BRIC countries, Chinas services sector index just sank to its lowest in a year. Brazil is slowing so much, the central bank was just forced to cut its benchmark interest rate to a record low of 7.5 percent. And in India, GDP growth slowed to 5.5 percent in the June quarter. That was close to a three-year low, and well-below long-term growth targets in the 8 percent to 9 percent range. Now I want to update you on those incredible divergences I mentioned earlier. Virtually every indicator of the REAL economy is slumping or stagnating even as the broad stock market averages try to hold these elevated levels. In the top panel of the chart below, the black line is consumer confidence, the red line is the SampP 500, and the panel on the bottom shows the spread between the two. The last time there was a divergence as huge as it is now was in 2007-2008 right before the stock market crashed. The top panel in the next chart below shows the same comparison only using the ISM manufacturing index and the SampP 500. Youll see that the ISM index did NOT make a higher high along with stocks this year a key divergence. And in the bottom panel youll also see the last time they diverged this much was right before the 2007-2008 stock market crash. The time before that Right before the 2000 stock market crash Bottom line You have the real economy deteriorating sharply. You have key global players in sectors like technology and transportation warning that revenue and earnings growth is slowing rapidly. FedEx (FDX) was just the latest casualty this week, cutting its profit target for the second time since June. And yet, you have investors clinging to the hope that a few policymakers huddling in conference rooms on two sides of the Atlantic can somehow quotsave the world. quot Thats despite the fact the quotsavesquot they are talking about have already failed repeatedly. I think thats a real recipe for trouble. And thats why outside of a few select situations, stocks look very vulnerable to me. Until next time, Commercial Member Joined May 2012 3,332 Posts The ECB pledged to act forcefully to defend the EU and euro by potentially buying bonds to reduce crisis-hit euro-zone countries borrowing costs, which is a good thing. The market didnt price in the lofty summer rhetoric. But on balance, the announcement gives reason to be more bullish on the markets. still not a reason to run out and buy stocks with both hands. One of the most anticipated ECB meetings in history occurred last week, and with it the European crisis entered a new phase. Generally speaking ECB Chief Mario Draghi and the ECB met most of the markets lofty expectations, as evidenced by market action. Perhaps even more important, the ECB didnt disappoint by quotkicking the canquot down the road as European officials have done so many times over the past three years. I say that because. There are multiple risks to monitor over the next several weeks in Europe. Here are three of them:Last Weeks Signal Was NOT an quotAll Clearquot Risk 1 Markets will test the ECB First, you can expect markets to test the ECBs will at some point over the next few weeks by pushing Spanish or Italian yields higher just to see if the ECB was bluffing on its bond-buying promise. If I had to guess where, Id bet well see the first intervention in Spain before the end of October, as there remain multiple troubles brewing there. Risk 2 Spain and Italy have to ask for help before getting it One of the disappointments of the ECB meeting last week was that more strict conditions were placed on countries who need the ECB to buy their bonds than had been expected. Economists on the Street are referring to this as quotconditionality. quot In order for the ECB to buy bonds, Spain and Italy will have to formally request aid and submit to fiscal oversight by the ESM/EFSF and the IMF. That implies some loss of sovereignty (psychologically, anyway), which will make Spanish and Italian politicians less likely to request aid until its absolutely necessary. As an outlier, theres a chance that both countries wont request aid. And then it becomes a game of chicken between those countries and the rest of Europe to see who blinks first. Dont think it cant happen either Greece has basically done it twice, and Europe blinked both times. What happens if Spain or Italy get the bailouts needed, but after a while stop adhering to the fiscal reforms mandated by the EFSF or ESM Risk 3 Will bailed-out nations comply The bottom line: If none of those risks mentioned above come to fruition, the ECB announcement last week was a game-changing event in Europe and a reason to think the crisis is nearing an end. But, if any of those risks actually materialize, the consequences are potentially catastrophic. And even if they dont fully materialize, if they appear to be gaining momentum, markets will fall and fall hard. The ECBs answer was very clear and another area of disappointment: If countries getting aid stop implementing necessary fiscal reforms, bond buying stops immediately meaning all this could be an enormous waste of time. One thing we do know from last weeks announcement is that the euro will be sacrificed to keep the EU together. By the ECB choosing to print euros to buy euro-country bonds, it means well see a lower euro over the long term, even though in the short term we could see the euro continue to rally as investors bet the crisis is solved. A big rally in the Euro over the next several weeks could provide a great opportunity to position yourself for the next big move in the currency, which is bound to be lower. Commercial Member Joined May 2012 3,332 Posts Now that the European Central Bank has saved the euro and our Federal Reserve has declared easy money as far as the eye can see, isnt the dollar going to get killed Well, on the surface that makes sense. But I think those concerns are short-term impacts. I still believe the dollar has entered a multi-year bull market, which began back in March 2008, when the U. S. dollar index bottomed. Now that the European Central Bank has quotsavedquot the euro and our Federal Reserve has declared easy money as far as the eye can see, isnt the dollar going to get killed And here are nine themes I see playing out that would ensure a bull market for the dollar: Theme 1Euro no longer a viable challenger against the dollar The euro is not saved yet, by any means. I expect another crisis to rear its ugly head within the next six months or sooner. But even assuming the euro is quotsaved, quot I would expect at least a decade of deflation and slow growth. As a result, the euro will fall of its own weight relative to the dollar and other major world currencies. Theme 2 Most of the monetary policy impact is behind us Each of the Feds new programs has been increasingly less effective in helping the real economy. Sooner or later the market will clear itself. And when it does the Fed will quickly take back all those excess reserves, which means U. S. dollar supply will fall. Therefore, fewer dollars will be out there as demand grows with recovery. Theme 3 Chinas reserves are falling, and hot money is fleeing I expect this trend to continue as Chinas economic growth slips further. This again goes to the point of a declining global supply of dollars, which will be good for the dollars price. Theme 4 U. S. real assets look cheap In a world increasingly looking for good long-term investment ideas, U. S. real assets, including real estate and natural resources, look very competitive. This should lead to strong foreign direct investment into the United States. Indeed, good for the dollar. Theme 5 The ramp up in U. S. domestic energy production helps the buck There are two ways this is bullish for the dollar: 1) Falling oil imports should help cut our trade deficit and 2) It leads to more international investment into the U. S. by investors wanting to position accordingly. Theme 6 Global rebalancing taking place in China and Germany As the global backdrop for export dependent countries changes, the top exporters China and Germany will have to increase domestic demand in order to grow. This will likely help U. S. exports and be the real beginning of the long awaited global rebalancing. It will be dollar positive for sure Theme 7 Rising pool of U. S. domestic savings The credit crisis has triggered a palpable shift in U. S. consumer savings/consumption patterns. I expect this to be secular in nature. As the U. S. pool of savings for domestic corporations increases, the dependence on international funding should fall. If the U. S. current account deficit improves dramatically, the dollar will benefit. Theme 8 Falling commodity prices As China decelerates, commodity prices should fall dramatically. This doesnt mean all commodities nor does it mean the secular rally is over. But over the next 1-2 years, this will put pressure on emerging markets and will likely mean U. S. investors keep more of their money onshore for local (U. S.) investment opportunities. That means more dollars staying home instead of being exchanged into other currencies. Once this mountain of cash is redeployed to fund technologies where U. S. companies have a commanding lead, such as in nanotechnology and 3-D printing, it could virtually trigger a U. S. renaissance and would be a magnet for foreign direct investments. That would be very dollar bullish. Theme 9 2 TRILLION in U. S. corporate cash on the sidelines Needless to say the ideas Ive listed above have implications for asset markets that go way beyond the U. S. dollar. Over the next several weeks I will pick up on each of these themes in greater detail to show you why I believe its way too soon to write off the dollar or make a long-term bet on the decline in America. Commercial Member Joined May 2012 3,332 Posts Why the yen could be todays best currency trade by Jack Crooks Saturday, June 9, 2012 at 7:30am The Japanese yen continues to defy its own economic fundamentals. It continues to move up and down in value, in correlation with quotrisk offquot (stocks and growth assets moving lower) or quotrisk onquot (stocks and growth assets moving higher). But the latest statistics and dynamics driving the Japanese economy into the future still tell me the yen will weaken in a very big way, sooner or later. If you are a long-term player who has some patience, I consider this the best single trade setup among the major foreign exchange pairs: A core long-term long position in USD (U. S. dollar)/JPY (Japanese yen). In other words, bet that the yen will fall in relation to the dollar. Of late, the yen (relative value) is moving in tight, negative correlation with risk assets. Using the Dow Jones Industrial Average (DJIA) as a measure of risk assets, you can see that as the Dow falls, the value of the yen rises. On the chart below, the USD/JPY falls as the yen gets stronger relative to the U. S. dollar. Whether you consider the yen correlation against the DJIA or the Nikkei 225 Index, it is effectively the same concern in global stock markets means the yen strengthens. The primary reason is simple repatriation. Japan is still a very wealthy country despite the economic calamity experienced since the bubble broke back in 1989. Its insurance and pension funds have vast amounts of investment capital. When things get ugly globally, measured by stock markets, these big pools of funds tend to rush back home to hide in local Japanese government bonds for safety. For example, consider the relationship between the DJIA and USD/JPY going back to the credit crunch period beginning in mid-2007: DJIA down 15.2 percent from its peak USD/JPY down 35.9 percent from its peak Dollar/yen has fallen 35.9 percent, or put another way the yen has strengthened 35.9 percent against the U. S. dollar since the credit crunch (creating huge price pressure on Japanese exporters) while stocks rose. And when you consider that one of the major impacts of the credit crunch was the decline in global demand for goods from export-oriented countries, such as Japan and China, you can see why Japanese companies are screaming for relief from this double whammy of pain. Japans Soaring Government Debt Crisis The dangers of a declining trade surplus and strong yen pressures are put quite clearly into context when you understand that Japan will likely run a fiscal deficit of a whopping 10 percent of GDP. Meanwhile its debt/GDP ratio could rise to the moon-launch level of 241 percent (roughly twice the level of Italy) this year, according to forecasts by the International Monetary Fund. Notice in the chart below how government debt has continued to ramp up after the bubble broke in 1989. And this fits the view gaining ground that after Mr. Market is done crushing the European bond market, it turns its guns on Japan. Now, what makes that picture even worse is the train-wreck scenario of Japan no longer being able to fund these huge debt needs internally as the pools of private and business savings are drying up. In other words, if Japanese interest rates rise from their incredibly low levels 0.89 percent on the 10-year Japanese Government Bond (see chart below) the cost of funding with 200 percent debt/GDP could shoot up exponentially. If Japans bonds begin to reflect real or even potential funding risk, forcing interest rates higher, it means that local demand from Japanese institutions will fall even more, putting greater pressure on rates, while the slowdown in economic activity will further reduce Japans available pool of savings to fund this growing need. Japan is facing a very scary situation here. Sooner or later, the yen will begin to reflect these internal realities. I think it will be sooner. When it does, the value of the yen has a very long way to fall (USD/JPY has a very long way to rise). The long-term profit potential I see here is enormous. Best wishes, Jack Thursday, October 25, 2012 at 7:30am China has been one of the worlds worst performing stock markets in 2012, down 14 percent from its March high. Persistent worries about the health of Chinas economy have dragged stocks lower. But over the past month, stocks in Shanghai have perked up a bit. And recent upbeat economic data has many investors asking if growth in China may finally be rebounding after a seven-quarter slowdown. The answer to this question could determine if emerging markets in general 8212 and especially in Asia 8212 may enjoy a reversal of fortune leading global stocks higher once again. One thing is for sure: Investor sentiment toward China has been pervasive in recent months. Confidence Is Returning As quarterly GDP growth fell steadily for the past seven straight quarters, confidence turned sour. And investors pulled capital out of China and U. S.-listed ETFs and mutual funds that invest in China. The financial media went from debating whether China would experience a hard - or soft-landing. to predictions of an imminent crash-landing. Chinas official economic data has always been considered suspect. As if U. S. data, often subjected to sizeable revisions after-the-fact, are any better. That said recent data out of China for September turned decidedly more upbeat: 8226 September retail sales expanded at a 13.2 percent clip 8212 the strongest pace this year 8212 indicating Chinese consumers are spending. 8226 Disposable income for Chinas city dwellers is growing nearly 10 percent. And rural disposable income jumped more than 12 percent so far this year. 8226 Fixed asset investment, a key indicator of overall capital investment, surged 20.2 percent year-over-year in September 8212 to the highest level since October 2011 Also, September industrial production grew at a 9.2 percent pace, while exports were up 9.9 percent, well ahead of estimates. Meanwhile, strong growth in capital investment is being led by a pickup in domestic infrastructure projects like highway, seaport, rail, and airport investments. These are key elements of Beijings economic stimulus announced earlier this year as leaders attempt to shift the focus of Chinas economy away from an export-led growth model to focus more on domestic consumption. But it isnt just the government providing growth. Capital spending by Chinese private sector firms has risen faster than state-owned enterprises for 30 of the past 31 months And consumption growth is likely to pick-up even more in the months ahead, not only because disposable incomes are rising at a fast pace, but also because inflation remains subdued. Follow the Money Chinas consumer price index moderated to 1.9 percent in September down from 2.2 percent in August. This gives the Peoples Bank of China more room to maneuver in further reducing interest rates and lowering bank reserve requirements to stimulate more lending growth. In fact, Chinas money supply growth has risen sharply this year, expanding at a 14.8 percent clip year-over-year in September, up from 12.4 percent at the end of January 2012. Thats a very bullish sign given the high correlation between money supply growth and Chinese stock prices. And following several months of outflows there are signs that money is flowing back into China again. What really caught my eye was a report that the Hong Kong Monetary Authority was forced to intervene in foreign-exchange markets this week for a second time to prevent the HK dollar from appreciating against the U. S. dollar. After another round of money-printing by the Fed, European Central Bank, and Bank of Japan, investment funds appear to be flowing into Hong Kong at a rapid pace, given its status as the main investment gateway into China. That puts upward pressure on the HK dollar which is pegged in a narrow range to the buck. This is important because its the first intervention since 2009. the first time since the financial crisis that capital flows into China have rebounded to such a significant level. Im a true believer in following the money in global markets. Tracking block money flows into and out of markets, ETFs, and individual stocks can provide important clues about where the big money is moving to take advantage of investment opportunities. Emerging market equity funds have posted six straight weeks of capital inflows through the week ended October 17, bringing inflows to more than 21 billion year to date. And China equity fund inflows recently hit a seven-week high. I track similar money flows into ETFs using Bloomberg market data. And sure enough I noticed significant flows into China-related funds over the past several months including: 8226 iShares FTSE China 25 Index ETF (FXI), with 136.2 million inflows. 8226 iShares MSCI Hong Kong Index ETF (EWH), with inflows of 82.3 million, and. 8226 Morgan Stanley China A Share Fund (CAF) with a 3.7 million inflow This sudden reversal of money flows isnt limited to China either, or just to these funds. Several others that track China and other emerging markets are seeing strong capital inflows too, which makes perfect sense when you think about it. China is the worlds largest consumer of many commodities these days. everything from aluminum to zinc. So a pickup in Chinas growth should mean better prospects ahead for markets like Australia, Canada, Brazil, and Chile. Meanwhile, about 80 percent of Chinas imports come from Japan, South Korea, and Taiwan, so stronger Chinese domestic growth and export growth should benefit these markets as well. Bottom line: It may be premature to call a bottom in the Chinese stock market. But a sustained turnaround in Chinas economy should lead to stronger performance in many other global markets too. Good investing, Mike Burnick Commercial Member Joined May 2012 3,332 Posts You may recall my Money and Markets column, Why the yen could be todays best currency trade. Today I want to give you an update on why I believe we are very close to a long-term peak in the value of the Japanese yen. Or to put it another way a major long-term multi-year bottom in the U. S. dollar. Lets first go back to the 1980s when Japan was poised for what many believed was inevitable economic domination. The country was in the midst of a huge credit bubble valuations were off the charts. For example, in 1989 the Tokyo Imperial Palace was said to be worth more than all the real estate in California The countrys trade balance was soaring against the world, especially the United States. Japanese companies were gobbling up real assets throughout the globe. Here in the U. S. the premiere properties acquired were Pebble Beach Golf Course and Rockefeller Center. Americans were concerned, very concerned about this foreign invasion. And Japan bashing was in vogue. During the early 1980s the U. S. dollar was in a major bull market. Despite the real value of the dollar and other fiat currency values inflating away, the dollar staged a rally of almost 50 percent from its low in 1980. Paul Volckers tough love administered by a massive hike in interest rates, was the catalyst of this multi-year rally. With Japan the big dog on the block and its trade surplus soaring, U. S. manufacturers and other trade groups began applying pressure for a dollar devaluation the dollar was too high. So the major global powers jumped into action to rectify this terrible wrong. The United States, the United Kingdom, France, West Germany, and Japan got together at the Plaza Hotel in New York and agreed that the dollar was too high. The Plaza Accord or Plaza Agreement was signed on September 22, 1985. In short, the countries agreed to allow their respective central banks to intervene in the foreign currency market through a coordinated effort to push the U. S. dollar down. Though at the time billed as a dollar problem, the implicit rationale for the Plaza Accord seemed a defense against Japans rising trade surplus. Thus it was more of a push up the value of the yen agreement. Many, rightfully, believed Japans aggressive export-dominated trade policy took advantage of relatively open markets in the West by producing increasingly high-value goods and morphing up the consumer value chain. But at the same time it continuously found a way to stop or delay Western goods from making it to Japanese consumers. As I said, the Plaza Accord worked in pushing up the value of the yen. But it did little to solve the trade balance problem. Japans trade surplus remained strong even as the yen soared. In the chart below I have compared Japans trade surplus on a monthly basis with the yens value from 1983 through June 2012. I noted the Plaza Accord and the official Credit Crunch start by the red vertical lines. Think of them as bookends on the massive rally in the yen. Here is where it starts to get interesting if, like me, you believe the USD/JPY is close to a major long-term bottom The way I see it, the real trigger that changed the dynamics for Japans seemingly unending trade surplus was the Credit Crunch. Thats because the Credit Crunch brought an end to Japans long string of trade surpluses I also believe it triggered the beginning of the end of the Asian export model as we know it. I see three major reasons, which are interrelated and self-reinforcing: First . it marked the end of an era of unlimited global liquidity Second . it triggered a secular change in global consumption And third . more specifically Approximately 90 percent of Japanese debt is held by Japanese investors. Over the years, huge pools of savings and massive current account surpluses have provided plenty of money to fund the Japanese governments growing need for funds as tax revenues were increasingly scarce given Japans low growth deflationary economy. But now, Japan faces a daunting prospect thanks to the Credit Crunch. No longer is it generating the current account surplus it needs. Consumer demographics and low growth have pushed the consumer savings pool sharply lower heading toward zero. And companies domestically have been using their savings pools to recover from the Tsunami and plug the holes from falling demand for their exports. Therefore, the Japanese government is at risk of a funding shortage at least internally. And this is very dangerous. Heres why Japan has a government debt-to-GDP ratio of around 215 percent. The interest cost to fund this debt is huge. Plus the yearly funding needed to maintain government services is massive. Add them up and you get a mismatch between government revenues and spending. Its called a budget deficit, and here in the U. S. we know firsthand how that works. Next, take a look at the chart below. Presently the yield on the benchmark 20-year Japanese government bond (JGB) is 1.7 percent. In fact it has hovered around this level since 1998. 20-year Japanese Government Bond Yield vs. the USD-Japanese yen 1990-today If Japan does not have the internal funding available to handle its needs, it will have to look to international investors for this funding. So Japan is faced with a triple-whammy of pain: 1) Rising funding needs, 2) Falling internal sources of funding, 3) Rising funding costs because foreign investors will expect a much higher yield than 1.7 percent to account for the risk of holding Japanese debt. Because Japan is facing this triple-whammy with an already astronomical debt load, this mix of problems will likely lead to a vicious self-feeding spiral. Then higher interest rates will lead to higher funding costs and falling bond prices will lead to dumping of bonds, which leads to higher yields to entice new buyers. I believe we are seeing the outlines of what might eventually become a Japanese government bond default as the sovereign debt problem visits Tokyo. My suspicion is that once the markets are finished attaching the euro-zone bonds, they will train their guns on Japan. To sum it up, a change in the global economy and the outlines of a sovereign bond crisis in Japan suggest to me that we must be very close to a major trend change for the Japanese yen. Best wishes, Jack Commercial Member Joined May 2012 3,332 Posts The Land of the Rising Sun is Shining Brighter By Sean Hyman, Editor of Currency Cross Trader Sometimes in life it can seem like when something has been a certain way for a very long time that it will always be that way. It8217s like the brain has a tendency to get conditioned to a situation and decides it will always be that way. Well, investors get the same way about a stock or index that8217s been out of favor for a long time. They can never seem to imagine a day when it will come back. Take, for instance, Japan8217s Nikkei index. It8217s been down for over two years in a row, even as most other stock indices have rebounded. But actually, you can look further back to the larger trend and see that Japan8217s Nikkei was one of the first indexes to top out. The Nikkei topped out in early 2006, while most other stock indexes topped out at the end of 2007 or early 2008. So, the Nikkei has really been trading lower for about six-and-a-half years. Well, you can see where it would be easy to get sucked into the thinking that those stocks are never coming back. However, it8217s simply not true. There are a couple of things changing that are going to set up the Nikkei for its first real rally in years. A Change in Direction for the Yen The first thing is the change in the yen. You see, the Japanese yen has been strengthening in a big way ever since July of 2007, and it finally peaked in October of 2011 but traded somewhat sideways through January of this year. From that point, the yen has begun to descend. In fact, let8217s take a look at the Nikkei in the weekly, three-year chart below with the Japanese yen plotted below it. Why is the fall of the yen important Japan8217s Nikkei is filled with major exporters such as Toyota, Honda, Mazda and Sony. From the viewpoint of an exporter, you want a cheap currency. If your goods appear to be cheaper because a foreigner8217s money goes further, then they are more apt to buy more of your products. However, if your currency is stronger, your products will appear more expensive to foreigners and you8217ll sell fewer. So what the currency is doing is a big deal. It8217s one of the determinants of how well these companies will do. In other words, when dealing with a strong yen, they have the wind in their faces, and when they have a falling yen, these companies finally get the wind to their backs. If you8217ve ever ridden a bicycle in the wind, then you know it makes a big difference whether the wind is with you or against you. It8217s the same with these companies. With absolutely no other changes, their performance and results will vary widely depending upon the value of the yen. What Stimulus Means for the Yen The other thing that has changed in the favor of the Nikkei is that Japan has instituted an 8220asset purchase program.8221 A pretty sizable one at that 8230 to the tune of 80 trillion yen. Then, on Friday, Japan announced 750 billion yen (9.4 billion) of stimulus to boost growth. The measure was undertaken after bond dealers concerns over government spending raised fears of a disruption at a December debt sale. This will be good for Japan8217s stocks for now and bad for its currency. So between the stimulus programs and the change in the direction of the yen, Japanese stocks have a chance to reverse course for the first time in over six years. With that in mind, let8217s look at an ETF that tracks Japanese stocks. It8217s called the Wisdom Tree Japan Total Dividend ETF (DXJ). Let8217s check out its daily, two-year chart below. Declines in the Yen Can Be the Catalyst for Huge Moves in Japanese ETFs Going into 2012, the yen took a tumble and Japanese stocks got their first good shot in the arm they8217ve had in a long time. Now, the yen is beginning to fall off the map again and DXJ is breaking out of its triangular coiling consolidation. I believe this sets up DXJ to where it could head to 36 per share or higher over the next two to three months. This means the stock could move a whopping 11 within that very short time if the yen keeps falling as I believe it will. So check out DXJ. I believe it8217s primed for its next launch higher and it8217s going to catch the masses off guard. They8217re going to wonder where this rally came from. But you8217ll know that it8217s come from the new stimulus and from the change in the direction of the yen. Have a nice day Sean Hyman Editor, Currency Cross Trader Joined Oct 2012 Status: Member 4 Posts Many thanks for your description of the triple screen trading strategy. As a noob I began researching simple strategies that utilized only one indicator alongside EMA. They seemed to work okay but my dilemma was that I didnt have enough confidence entering the trade with analysis from just one indicator and a few support/resistance lines. It was when I began looking into trading systems that utilized a few indicators to reveal an overall meaningful picture, that I discovered Elders Triple Screen Strategy. The following link is a PDF to the section of Elders book, Trading For A Living, where he explains the strategy in detail, screen by screen: trading-naked/library. ingsystem. pdf As of now Im using the FXCM web trading system, but hope to get metatrader4 very soon - just need to install windows on my mac As you may already know, this platform is limited in terms of customization and availability of indicators - between Williams R and Stochastic, Ive decided to use the latter for my oscillator so that I can focus on strong signals and avoid being swayed by market noise. Elder doesnt talk much about interpreting Stochastic here, so I appreciate your extended explanation about this. My three screens are as follows: large: 3 Hour (MACD EMAs (see below) intermediate: 30 min. (Stochastic) small: 5 min In my 3 hour chart Im also using 13EMA, 28EMA and 53EMA. Ive noticed that the size of the MACD histogram bars can give hints about the strength of 13EMA movement and its likelihood of crossing the other two EMAs and flipping the direction of the trend. As histogram bars get longer, the momentum of 13EMA seems to get stronger, which may signal a change in trend. Im just about ready to employ this system on my own for the first time. Looking forward to having a greater sense of confidence in my trade decisions Members must have at least 0 vouchers to post in this thread. 1 trader viewing now Forex Factoryreg is a registered trademark. forex ddtool Forex Forums I am sharing the simplest strategy for stress free day trading, I have ever seen anywhere else Indicators SMA 5,0 BB (Optional) Time Required - Just 15 minutes. Hello all, Just to begin, it is totally free. I would like to prove you we can increase a capital of 50 euros to 22 000 euros (at least) in 1 week of trades. Como. Olá meus amigos Neste tópico, postarei minhas previsões diárias sobre os níveis de negociação intraday. Meus níveis de negociação são baseados principalmente no perfil de mercado, fluxo de pedidos e. Isenção de responsabilidade Se você tem menos de 2 anos de experiência em Forex, eu não recomendo nem mesmo testar meu sistema. Isso requer compreensão de PA e eu não vou responder mundano. Heres minha técnica de escalpelamento, eu não gosto das palavras Estratégia ou Método. Eu uso um gráfico de 1 minuto para procurar a minha entrada, e eu uso um gráfico de 30 ticks para sair, como ele. No gráfico USD / JPY acima, boa zona, eu diria, infelizmente um evento de notícias ontem à noite fez o preço passar por ele antes de voltar a cair novamente Sim, leia isso. E quanto a aud / usd, você ainda levará o buy-trade se / quando até o nível de entrada? Em relação à pequena reação agora mesmo. Desculpas por repostagem. Alguém é capaz de recomendar um corretor para os horários ideais ou você sugeriria deixá-lo, mas nesse caso eu pareço recebendo sinais. USDJPY Heads up para um possível HOLO. 09:50 1GMT So, for now there is not any particular strength downside because price has been eventually attracted by the main poc at 2968. (B period high is. News Indicator for NinjaTrader 7 News events can create strong, sudden volatility in any market. Know when news will hit use this indicator to see upcoming news directly on your NinjaTrader chart in advance. This is a must-have, especially for those operating with limit screen space, as the news events are plotted automatically on your chart. Note that the indicator does not account for unscheduled news events like severe weather, war breakouts, resigning CEOs, etc. This indicator uses the Forex Factory calendar for its data. We have fixed a couple of bugs and changed default parameter settings. Each of the parameters are easy to understand / visible in the panel before adding to the chart. The news event text intentionally plots behind price bars. You can also limit news events to US-only. If youd like to move the news information around your screen, create a new chart just for this indicator, resize the chart window, and remove price data, axis lines, and all other chart items. Você pode arrastar essa janela flutuante de notícias sobre seu gráfico principal. Certifique-se de aprender um método exato para trocar as notícias assistindo ao vídeo. 1. Faça o download e salve o arquivo. zip do indicador em uma pasta que você lembrará (como a área de trabalho ou uma pasta de indicadores que você criou). 2. Abra os utilitários de arquivo do NinjaTraders Control Center Import NinjaScript 3. Localize a pasta. zip que você baixou na primeira etapa e clique duas vezes na mesma. Concordar com todas as mensagens que aparecerem. 4. Abra um gráfico clique com o botão direito do mouse no gráfico Indicadores localize DTTWNews3 na lista e clique duas vezes nele clique em OK 5. Agora você deve ver eventos de notícias no gráfico. Note que alguns dias simplesmente não oferecem eventos de notícias. Você pode testar se o indicador está funcionando alterando a hora do sistema do Windows para um dia e hora que continha eventos de notícias futuros. Lembre-se de restaurar as configurações do relógio posteriormente. Calendário de notícias on-line para comerciantes de dia Assim como o indicador de notícias acima, você pode ficar atento a eventos de notícias futuros usando apenas seu navegador O Calendário de Notícias do Dia de Comércio para Ganhar mostra eventos de notícias em tempo real na parte superior da página. Ao visitar a página, você será automaticamente direcionado para o evento de notícias mais recente. Compare o horário GMT atual com os horários GMT de cada evento listado, para que você possa se preparar com antecedência. Em geral, recomendamos que você espere 15 minutos após um evento de notícias de média ou alta prioridade antes de negociar novamente. O calendário de notícias é atualizado a cada segunda-feira. Atualize a página às segundas-feiras e você terá todos os eventos de notícias que afetam sua negociação durante toda a semana. Temporizador de Bar para a TradeStation 9 Um temporizador de barra fornecerá uma contagem regressiva para a vela / barra atual em minutos / segundos, recomeçando quando uma nova vela / barra é postada. Por exemplo, em um gráfico de cinco minutos, um cronômetro de barras fará uma contagem regressiva de cinco minutos. Saber quando a barra / vela atual terminará e quando a próxima começa é essencial para muitas estratégias. Na TradeStation, clique com o botão direito do mouse em um gráfico Inserir técnica de análise Importar usando o Assistente de Importação / Exportação Selecione a segunda opção na parte superior (Importar arquivo EasyLanguage (ELD, ELS ou ELA) Em seguida, procure o arquivo ELD que você baixou e conclua o processo. o contador de barras precisa de tempo para sincronizar ndash uma rotação completa antes de começar a funcionar corretamente. Tick Counter for TradeStation 9 O contador de ticks informa quantos ticks permanecem na barra de plotagem atual. Por exemplo, se você usar um gráfico de 250 ticks cada barra nova começará a contar a partir de 250. O valor atual restante será exibido ao lado da vela de plotagem atual. Por padrão, a cor da contagem regressiva é magenta. Saber quando a barra / vela atual terminará e quando a próxima começar será essencial para muitas estratégias. Na TradeStation, clique com o botão direito do mouse em um gráfico Inserir técnica de análise Importar usando o Assistente de Importação / Exportação Selecione a segunda opção na parte superior (Importar arquivo EasyLanguage (ELD, ELS ou ELA) ou o arquivo ELD que você baixou, conclua o processo. Abra um gráfico de escala (clique com o botão direito do mouse na guia Configurações do símbolo de formato do gráfico Marque como Intervalo Defina as Configurações de intervalo como o valor desejado (por exemplo, 250 para o método Escala de ação de preço), use Para: selecione Contagem de tiques. Além disso, se você quiser ocultar o espaço vazio na parte inferior do gráfico que aparece como resultado desse indicador, clique com o botão direito do mouse no gráfico. Formatar Escala de símbolo Escolher o sub-gráfico para 2. Observe que isso pode Interferir com outros indicadores em seu gráfico. Observe que o cronômetro de barras precisa de tempo para sincronizar ndash uma rotação completa antes de começar a funcionar corretamente. Query Time Sync Ao negociar, é extremamente importante certificar-se de que a hora do relógio do seu computador está correta. Discrepâncias entre o Windows o tempo e o tempo fornecidos pela sua plataforma de negociação / feed de dados podem resultar em gráficos imprecisos e, potencialmente, em transações perdidas. Recomendamos um programa gratuito chamado Karens Time Sync. Usando o recurso Auto Sync, o KTS yncronize o relógio do seu computador com servidores de hora oficiais ultra precisos no seu fuso horário. Visite a página de perguntas frequentes para instruções de uso. Não garantimos a precisão nem apoiamos estes indicadores / ferramentas de negociação. Use por sua conta e risco.
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